10月2日 【国庆悦读系列】 边缘投资

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        我在哈佛商学院学期末最后一次上课的时候，总会告诉学生，自己同班同学的近况。就像其他学校的毕业生，我们每五年办一次同学会。每次相聚，总可以看到同学们近五年的缩影。学校会利用这个机会为活动募款，我们这些校友也很高兴共襄盛举。会场铺上红地毯，并邀请知名人士莅临演讲。前几次的同学会，同学都踊跃出席。环顾四周，每个人都打扮得时尚光鲜，似乎个个飞黄腾达，令人不禁觉得我们这一班真是天之骄子。同学们也似乎都是职场赢家，大家拥有很棒的工作，有些在国外担任要职，配偶大都长得比自己好看，不是帅哥、便是美女，每个人似乎过着幸福、美好、令人艳羡的生活。
. J( k& X& O" ~6 V1 z! T9 s        后来，渐渐出现了一些意想不到的事。不知为何，有几位同学从此消声匿迹。我打电话给他们或是问他们的朋友，才慢慢明白是发生什么事。同学当中，有的已在麦肯锡或高盛这种名声显赫的企管顾问公司担任主管，有的则已跻身《财星》五百大公司最高主管，有的创业有成，不少同学的收入高得令人咋舌。但尽管他们的职场表现出类拔萃，很多人看起来却只是强颜欢笑。
" `3 K3 `! g: O( N) ?" d* g, t" w生涯成功只是人生的表面，其实不少人都不喜欢目前的工作，婚姻生活也一团糟，很多人以离婚收场，有人甚至好几年没跟自己的孩子说过话，与孩子分别住在东西两岸。我还听说有位女同学自毕业至今，离过两次婚。在我眼里，那些同学不只才智过人，而且为人正派。在毕业的时候，他们都立下伟大的计划和目标，不只立志要在专业领域上大展身手，也希望拥有幸福、快乐的人生。但这一路走来，虽然工作顺遂，家庭生活却不知怎么触礁了。我可以感受到他们的尴尬，不知如何向其他老同学解释。
        当时我想，那可能是中年危机，人生难免会陷入低潮。但就在毕业二、三十年后的同学会上，我发觉问题愈来愈严重。班上一位同学因为涉入安隆（Enron）案而被关进牢里。
印象中，我在哈佛商学院的同窗史基林（Jeffrey Skilling）是个好人，不但聪明用功，也很爱家人。他曾是麦肯锡管理顾问公司有史以来最年轻的合伙人，当上安隆公司执行长之后，年收入更高达一亿美元。他的生涯表现如此辉煌，相形之下，个人生活则黯淡无光：他的第一次婚姻以离婚收场。在安隆丑闻案爆发之后，我实在不敢相信他就是新闻报导中那个追逐金钱的巨鲨。安隆破产后，史基林因多项罪名被起诉定罪，包括诈贷、财务造假、证券诈欺等。我不但为他的误入歧途万分震惊，更让我惊愕的是，他竟然能搞出这么大的丑闻。他的人生之路在哪里出了差错？
2 b- a; k9 A6 u' r# Q8 b上面提到的这些同学应该想不到自己的婚姻会一败涂地、与孩子形同陌路，更无法想象自己变成作奸犯科的坏人，面临被捕入狱的命运。然而，他们却不自觉走上这条悲惨之路。
我不想误导各位。虽然部分同学的人生不如意，还是有不少过着理想的生活。他们一直是我的榜样。我们的人生还未结束，孩子的人生才正要开始，我们还是该好好了解人生有哪些陷阱及其成因，以为借镜。毕竟人是脆弱的，很多人不免受到不好的影响，因此脱轨。
% e* `$ j2 F/ P: T* O$ p5 Q我在「如何建立成功的长青企业」这门课中，和学生一起研究经营管理的理论，探讨管理工作的各个层面。在课堂上讨论时，我会把我们研究的理论写在黑板上，然后在旁边写下三个简单的问题：
★ 如何知道我的工作生涯可以成功、快乐？
★ 如何知道我与配偶、儿女与朋友的关系可以成为快乐的泉源？
: B" l! ]4 q1 ^9 W0 D6 W★ 如何知道我这一生会坚守原则，以免除牢狱之灾？
" D! R  V7 _# ?# F) c+ y9 x) B3 B. j这些问题听起来很简单，但我的同学当中很少人问这样的问题，或许他们也曾思考过这些人生问题，却已经记不得自己学到了什么。这么多年下来，我一再发现课堂上讨论的这些理论，不但可用来解释企业的问题，也可用以审视人生的重要课题。
( [2 u+ X, I( c4 ^& ~* C就这么一次…
        大多数人都以为，生命中出现有关伦理的重大决定时，眼前会出现象是不断闪烁的霓虹灯警告：「请注意，你将面临重要决定。」不管我们多么忙碌或会有什么样的后果，几乎每一个人都相信，在那命运转变的一刻，他必然会做出正确的决定。毕竟，你认识的人大都认为自己不是随随便便、没有原则的人。
9 u' q8 Y' f+ t" v( k$ M' V        问题是：人生很少如此。你根本看不到任何警告标志。大多数人每天都会面临一连串小小的决定，然而经过一段时间之后，你会发现，这些决定却有非常深远的影响。企业的经营也是如此。没有一家公司故意要输给竞争对手。公司主管所做的决定似乎没什么害处，却不知不觉走上毁灭之路。
我们在个人生活中，常常不知不觉运用边缘成本的思维。我们的脑袋响起一个声音：「我知道原则是这样，大多数人都不该破坏这样的原则。但这次因为情况特殊，情有可原，就破例一次吧。」这么说似乎没错，而且只有这次破例，应该没什么关系。但这种想法就像一个黑洞，会把你吸引进去，让你看不到最后要付出的代价有多大。

9 l/ D9 a' k4 t5 q, k           一失足成千古恨
! r; s$ ?+ P" I+ M; {# r9 b        年仅26岁的霸菱银行新加坡部门首席交易员李森（Nick Leeson）就是最值得令人警惕的例子。他在1995年因为投机交易，致使这家有二百多年基业的英国投资银行出现13亿美元的亏损。在东窗事发之后，霸菱银行就此倒闭。
, }! g+ L# q: C; {2 t        李森事后谈到自己就是被边缘思考误导，才会踏上这条毁灭之路。李森起初误判市场行情，但他拒绝认赔出场，接连赌了好几把，希望能弥补先前的亏损。没想到，他手气不好，每次都押错筹码。于是他伪造帐册，误导稽核人员，企图瞒天过海。案发后，由于李森亏损的金额已是银行可交易资金的两倍，霸菱银行不得不宣告破产。霸菱银行1200名员工因此失业，有些还是李森的朋友。李森最后被判在新加坡监狱服刑6年半。
0 [2 T2 B; I' E3 K        这个事件的起点只是一个交易员犯了一个错，不想让上司知道，没想到竟使一家有230年历史的商业银行倒闭。交易员本人因诈欺被判刑，在服刑期间，妻子也跟他离婚了。在李森最初做决定时，完全想不到自己会一手促成这么大的灾难。这正是边缘思考的危险。
) {0 I; w2 a  u3 f4 ]' Q; k- {; z他告诉BBC：「我想要的……就是成功。」
# Y6 N  P% w- B        他的动机并不是致富，而是被视为成功的人。当第一次交易失败，他担心自己就要一败涂地，因为害怕，他说谎、掩饰、企图再赌一把……，没想到他长久计划的成功之路，竟是通往新加坡监狱。在他踏出第一步时，完全看不到任何让他回头的警示或界线。
第一步总是一小步，既然已踏出去了，为何就此打住？李森描述自己踏上这条黑暗之路的感觉：「我想站在屋顶上嘶吼……情况已经演变到无可收拾的地步。我想阻止，但就是无能为力。」
! H3 t$ q) X# f. f0 Y这就是边缘思考的危险。因为情况特殊，你认为就这么一次破例，往后你还是会坚守原则。但就这么一次，你已无法回头。
        百分之百的坚持要比百分之九十八来得容易
有很多人都相信自己真的只是一次妥协，下不为例。如果是小小的选择，我们都有好的理由。这些选择往往不是攸关一生的重大决定。乍看之下，边缘成本几乎都非常低。然而，一个又一个决定累积下来，你不由得走上一条不归路，让你变成另一个人。我们本能用边缘成本来思考，殊不知你必须为你的行动付出多大的代价。
        这条不归路的起点总是一个非常小的决定。你认为这个小决定关系到一件大事，你不得不放弃自己的原则。好了，等到你完成这件大事，你又觉得这件事其实也没什么了不起。等你走到尽头，你才会后悔再也无法回头了。
        如果你从边缘成本的分析来做决定，就这么一次破例，最后你还是会后悔。这就是我学到的一课：百分之百坚守原则，要比百分之九十八来得容易。
# y  P1 L  T- ^* p' n0 L" I如果你不越界，个人道德界线的力量将非常强大。要是你用好理由说服自己，那就成了一个没有原则的人，什么事都做得出来。你只要妥协一次，暂时放下自己的原则，往往会面临痛苦的后果。如果你意识到第一步就有问题，有违原则，那就不要犹豫，请立刻回头，转身离去。

* L: r: M. U0 a. @: I+ T克里斯汀生TED演说「你要如何衡量你的人生？

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